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简单财务报告分析 企业财务报表分析-从财务报表看竞争力

日期:2019-10-08 来源:简单财务报告分析 评论:

[摘要]谈及企业竞争力,很多人会提核心竞争力,核心竞争力其实有一种比较优势,企业竞争力上哪里比别人优秀一、企业现金流管理能力,即上下游关系的管理我们在报表中有一个重要的关系,是企业流动资产和流动负债的关系问题,大家肯定听过一个最有名的衡量流动资产有...……

谈及企业竞争力,很多人会提核心竞争力,核心竞争力其实有一种比较优势,企业竞争力上哪里比别人优秀

我们在报表中有一个重要的关系,是企业流动资产和流动负债的关系问题,大家肯定听过一个最有名的衡量流动资产有没有能力的一个指标,叫流动比率。我们来看下顺鑫农业的情况:

流动资产:流动负债=144.8亿:76.53亿大约等于1.8:1,如果再减去存货,算速动资产:流动负债=126亿:76.53亿大约等于1.66:1

一般来说,流动比率2:1是比较好的,速度比率1:1是比较好的,顺鑫农业这样的比率表现是过得去的。

我们还能挖掘其他东西出来吗?

大家仔细观察流动资产和流动负债的关系,会发现流动资产和流动负债是三个问题。

1、流动资产第一行——货币资金与流动负债第一行——短期借款,公司年底49.20亿的货币资金,有34亿的短期借款。这叫短期借款安排问题

2、其他应收款70.30亿,之前提到过的一个较为重要的项目,一个是对控制性投资提供资金,向子公司入资;一个是子公司钱不够花,母公司给子公司提供资金,提供资金的通道就叫其他应收款。其他应收款可以看出集团资金管理的安排问题。如果有巨额的其他应收款,正如顺鑫农业,它就是向关联方提供资金的通道。

3、除了1与2两件事,还有上下游关系管理问题。资产里涉及的重要项目有:预付款项、应收票据、应收账款、存货,这才是经营性流动资产的核心资产。在负债里面除了短期借款外,还要关注的是应付票据、应付账款、预收款项。这几个项目的关系,就是即将要展开叙述的上下游管理关系。

首先我们看收款过程的管理,看一个企业如何收款的?

衡量一个企业收款最耳熟能详的比率是应收账款周转率,应收账款周转率=营业收入/平均应收账款,这是衡量企业债权周转的重要指标,但是这个指标其实是不准确的。因为与企业的债权回收有关的不是一件事,二是涉及应收票据、应收账款和预收款项,是三个项目共同推动了一个营业收入,只拿一个应收账款去除以三个共同结晶,盲目夸大了应收账款的周转速度。大家看下报表:

我们再来看看预收账款更狠,32,87亿。环境变了,结算方式变了,公式还老套,所以已经过时了。再考虑假如一个企业营业收入都是以应收账款推动的,那么考虑增值税的因素,假设营业收入100万,应收账款含税率17%是117万,那么100:117,周转都还没有一次,公式还是不准确的。而且应收账款我们一般看不到原值,只能看到净值,已经减去坏账准备,还是还是还是不准确。

因此我们看应收账款关键不是看回款速度,而是看回款状况。而恰恰应收账款、应收票据和预收账款,它们之间跟企业的营销策略和企业的市场竞争地位密切相关。我们怎么看这个关系呢?应收票据和应收账款我们要考察什么?方法如下:

1、收款:把应收票据和应收账款先加一起,看年初与年末的关系。我们现在用顺鑫农业的数字放上去看看:

假设企业在扩张的情况下,假设年末和年初的资产规模相同,今年企业的货款全回来了;如果年末增长了,表明今年赊销的回款少回来了年末与年初的差价。那么对于顺鑫农业两者相差3.93-2.33=1.6亿,表明今年的债权回收与营业额相比少回来了1.6亿,看规模,对于100多亿的营业收入,顺鑫农业没回来的1.6亿是比较少的,证明回款很健全。接着,我们看结构,看应收票据和应收账款的结构,为什么应收票据在资产负债表中排行会比应收账款前?因为流动性强、质量高、可回收性强、坏账率低,应收票据回不来才会变成应收账款。而且大量的汇票是银行承兑汇票,回款是有保证的。所以在顺鑫农业债权规模优秀的情况下,应收票据数量占的是大头,它的质量是更是很优质的。

我们再看看预收:32.87-17.37=15.5亿,预收款更猛,等于货物没给人家,自己先拿着钱,还是15亿多的资金,证明企业的收款能力很强。

2、付款:我们换个方式看看付款情况管理问题,付款应该是以存货为核心看,存货在没到以前我就开始付款了,这叫预付款项;付款以后存货来了,就变成存货了;货来了,我们还没付款,就是应付票据、应付账款。

简单财务报告分析 企业财务报表分析-从财务报表看竞争力

应付账款账期的不正常延长:资金链可能断裂。

核心电商业务数据:阿里集团核心电商业务收入2140.20亿元,同比增长60%,也是创下IPO以来年度最高增幅。

参考2018年超预期的表现,更基于阿里巴巴在新零售领域的持续发力,与技术、物流等领域的加码投资所带来的增长前景,此番公布的2019财年收入增长指引达到超过60%的高位,则表明了对新零售持续爆发力的足够信心。

指示指标:现金流占债务总额的比率出现下降趋势。

(1)在天猫及线下一体化运营的品牌升级主阵地;

对此,电子商务研究中心网络零售部助理分析师方格认为,随着中产阶级日益增加,人们对消费的需求不仅仅局限于满足日常生活而是追求更个性化、非标准化的产品和服务。消费者对于娱乐方面的开支必然会增加,阿里的商业和娱乐之间的协同作用可以给用户提供更好的消费体验,同时提高客户忠诚度、订阅收入,然后投资回报广告商,产生良性循环。然而,在“互联网+”的大趋势下,电商平台和明星、艺人、经纪公司等均在探索新的合作模式,互相借势,以实现可持续的商业化。

经理和企业主严重依赖  这3份核心财务报表所得出的数字和结论。这并不奇怪,因为人们可以深入了解影响业务未来和业绩的重要财务方面。

(1)阿里国际业务:阿里于近期承诺向东南亚电商平台Lazada增资20亿美元,以加速其增长并获得更多的市场份额。分析认为,东南亚市场目前仍处于网上零售渗透的初期阶段,这项投资表达了阿里对Lazada未来业绩及东南亚市场增长前景的信心。在过去的一年里,阿里把拉扎达的业务整合到了阿里巴巴通过重新构建其核心技术基础设施的生态系统加强管理团队。东南亚发展成一个竞争激烈的市场,但仍处于在线的早期阶段。

(4)以盒马和以大润发为代表的、包括跟天猫超市结合在一起的食品快消领域大军;

2018年Q1阿里巴巴B2B(包括1688、阿里巴巴国际)营收为35.82亿人民币,较2017年第一季度29.78亿人民币的营收,同比增长20.28%。

这家上市公司的净资产收益率,股市3600余家上市公司中难找出10家这样水平的数据,很是质优。净资产收益率是上市公司净利润与净资产之间的除法关系,能更好体现出上市公司利用资产创造价值的能力。当然,并不是其中一年的数据特别质优就是好的,而是需要连续多年的净资产收益率大于15%的水平才是。那,我们再来对比对比一家上市公司的财务信息:

先先来说下,预付账款、应付票据、应付账款这三个数字可能与存货采购无关,比如说买设备,打预付款。再若企业是制造业,除外购的存货以外,还包括加工转换成本、折旧费、工资,就是说17.99亿的存货,并不需要都从外边以预付、应付票据和应付账款这种方式买进来。我们可以先忽略,假设都是从外面购入的。现在存货是17.99亿,与存货相关的负债是1.73亿,两者相差16亿。可以看出顺鑫农业对供应商的付款安排是很及时的。

我们假设一个例子,如果企业的应付票据与应付账款合计远远高于存货,该怎么理解?假设应付是100亿,就是说,我已经拿到供应商18亿的存货,但是还有100亿是没有付的,假设我把存货卖出10亿,那么卖出赚回来的钱已经周转成功了,我的应付账款还没有给供应商,那么企业就赢得了手中资金周转的优势,企业货币资金至少节约了100亿。

因此通过分析付款管理,我们可以看到企业对供应商的付款安排是否有节约货币资金,可以判断企业的现金流量情况好与不好。顺鑫农业的结构关系我们可以看到,它的下游关系比上游关系优质。上下游关系可以体现一个企业是否有竞争力,一个企业为什么能赊账这么多,因为企业信誉赢得了下游客户的信赖。如果一家企业上下游都有很强的竞争力,有两头吃的能力,说明企业很强。

即产品在市场的盈利问题,基本盈利能力

——看毛利(营业收入-营业成本)与竞争力

——看毛利率(毛利/营业收入*100%)与竞争力

这两个指标绝对表现了产品在市场的竞争力

核心利润表明企业经营资产的盈利能力。

核心利润率强调经营资产的盈利能力问题,核心利润率强调跟营业收入之间的一种关系问题。

核心利润=毛利-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用

在资产报酬率里,有两个:

总资产报酬率=息税前利润/平均资产总额*100%

净资产(资产-负债)收益率(净利润/平均净资产*100%),也可以叫资本收益率或者是股东权益报酬率

有的企业有时候总资产报酬率很好,但净资产收益率是0,因为它的利息给吃了。一个企业的利润是0并不代表企业没有价值,当一个企业利润是0时,在利益相关者的满足度方面是不错的。何为利益相关者,股东、债权人、雇员、银行、税务、监管部门,包括消费者,都满足了,对社会满足度很高,只是没满足股东,说明企业社会责任挺强。所以这两个比率是不一样的,第一个比率衡量综合的总资产报酬、盈利能力。第二个是衡量对股东的回报情况。

因此在企业竞争力方面,看这几个方面基本可以有个大致了解,我们看的是财务表现是有持续的盈利能力。另外是现金获取能力,有利润没现金,有问题,有现金没利润,也是问题。最后再强调一下,低流动资产对较高流动负债有保证,如果存在并且长期存在,应该标明企业有一种竞争优势。

财务分析报告简单版 会计必收

在2018年6月1日给朋友们分享的《工商年报怎么填报》中提到了小企业如何将流水账、口袋账的数据转为正式财务报表,作为企业管理部门之一的税务部门的纳税申报也是让小企业老板头疼的事,因为不按期申报就会被处罚。请人吧自己本小利微又不太划算;不请人吧要进行纳税申报就必须填正规的财务报表才能进行正常纳税申报,自己什么都不懂。下面我以国家税务部门导系统出的小企业会计准则财务报表报送与信息采集模板为例给朋友们分享一下有关小企业财务报表方面的知识。希望能对朋友们有所帮助。

总债务总资本比=总债务/(总债务+少数股东权益+总权益)

存货周转率=年产品销售成本/(IBY+IEY)x2

固定费用保障倍数(调整资本化利息后)=(净利润+所得税+利息费用)/(利息费用+资本化利息)

对营运资本的需求=应收账款+存货-应付账款

阿里对菜鸟网络增资53亿人民币,持有菜鸟股权达到51%,同时宣布未来五年继续投入1000亿元加快建设全球物流网络。

2018财年,天猫全年实物GMV增速高达45%,继续扩大在B2C市场的领先优势,并实现用户规模和GMV的“质”与“量”同步增长。截至2018年3月31日,天猫拥有超过15万个品牌。新成立的天猫奢侈品馆已有近50个全球顶级品牌入驻,来自74个国家和地区的18000个品牌通过天猫全球向中国销售。截至2017年3月,在福布斯全球最具价值品牌100强中,有近八成的消费品牌已入驻天猫开展销售,这让天猫成为全球品牌升级主阵地。

我们再来看这家上市公司的股息率以及净资产收益率,股息率常年不超过1%,甚至超过0.5%的水平都是少数。而净资产收益率呢?很不稳定,部分年间能超过15%的水平,但并不能保持,2018年还出现了负数。这样的上市公司,价值性比上述的那家上市公司价值性高吗?并没有。

一般包括:题目,开头语,上年度工作总结,(工作中存在的不足),下年度工作要点等五部分。

(3)确定每个因素对指数的影响。根据一定的顺序,影响指标的因素将依次进行将实际数字代入置换算法并计算结果。然后将结果逐一替换为前一个。进行了比较以衡量各种因素对指标的影响。

2018财年,阿里巴巴核心电商业务收入2140.20亿元,同比增长60%,创下IPO以来年度最高增幅。这一部门的强劲业绩主要得益于以下几个方面的贡献:中国零售业的个性化、对内容和技术的投资、有机增长扩大市场、全球及跨境零售市场和收购业务,以及通过线上线下整合扩大电子商务市场通(即新零售)。

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